金元证券金融产品或服务风险等级划分方法、标准说明(2022年更新)
信息来源： 作者： 时间：2025-08-08
金元证券金融产品或服务风险等级划分方法、标准说明
各位尊敬的投资者：
金元证券根据《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》等监管规定和自律规则，制定金融产品或服务风险等级划分方法、标准。
公司金融产品或金融服务风险等级由低到高划分为五级，分别为：R1（低风险）、R2（中低风险）、R3（中风险）、R4（中高风险）、R5（高风险）。
一、评估方法
（一）公司向投资者公开或者非公开募集的证券投资基金和股权投资基金（包括创业投资基金）产品，或者为投资者提供基金产品相关业务服务的（不含开放式基金场内份额的交易），以及提供信托计划、资管计划等产品或服务，按如下方法划分。
1. 对基金产品或者服务进行风险等级划分时，了解以下信息：
（1）基金管理人的诚信状况、经营管理能力、投资管理能力、内部控制情况、合法合规情况；
（2）基金产品或者服务的合法合规情况，发行方式，类型及组织形式，托管情况，投资范围、投资策略和投资限制概况，业绩比较基准，收益与风险的匹配情况，投资者承担的主要费用及费率。
2. 基金产品或者服务风险等级划分时综合考虑以下因素：
（1）基金管理人成立时间，治理结构，资本金规模，管理基金规模，投研团队稳定性，资产配置能力、内部控制制度健全性及执行度，风险控制完备性，是否有风险准备金制度安排，从业人员合规性，股东、高级管理人员及基金经理的稳定性等；
（2）基金产品或者服务的结构（母子基金、平行基金），产品结构的复杂性，投资方向、投资标的流动性、投资范围和投资比例，募集方式及最低认缴金额，运作方式，存续期限，过往业绩及净值的历史波动程度，同类基金产品或者服务的过往业绩，成立以来有无违规行为发生，基金估值政策、程序和定价模式，申购和赎回安排，杠杆运用情况等。
（3）对于可从可信数据来源获得足够样本的基金产品，可通过定量分析方法对基金产品进行风险分级，可以运用贝塔系数、标准差、风险在险值等风险指标体系，划分基金的期限风险、流动性风险、波动性风险等。
3. 基金产品或者服务存在下列因素的，公司应当审慎评估其风险等级：
（1）基金产品或者服务合同存在特殊免责条款、结构性安排、投资标的具有衍生品性质等导致普通投资者难以理解的；
（2）基金产品或者服务不存在公开交易市场，或因参与投资者少等因素导致难以在短期内以合理价格顺利变现的；
（3）基金产品或者服务的投资标的流动性差、存在非标准资产投资导致不易估值的；
（4）基金产品或者服务投资杠杆达到相关要求上限、投资单一标的集中度过高的；
（5）基金管理人、实际控制人、高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查的；
（6）存在本金损失的可能性，因杠杆交易等因素容易导致本金大部分或者全部损失的基金产品或者服务；
（7）基金产品或者服务的募集方式，涉及面广、影响力大的公募产品或者相关服务；
（8）基金产品或者服务的跨境因素，存在市场差异、适用境外法律等情形的跨境发行或者交易的基金产品或者服务；
（9）影响投资者利益的其他重大事项；
（10）自律组织认定的高风险基金产品或者服务。
（二）公司向投资者销售基金产品以外的产品或提供相关服务的（包括但不限于提供证券经纪、投资顾问、融资融券、资产管理、柜台交易等服务），按如下方法划分。
1. 风险等级划分综合考虑以下因素：
（1）流动性；
（2）到期时限；
（3）杠杆情况；
（4）结构复杂性；
（5）投资单位产品或者相关服务的最低金额；
（6）投资方向和投资范围；
（7）募集方式；
（8）发行人等相关主体的信用状况；
（9）同类产品或者服务过往业绩；
（10）其他因素。
2. 产品或服务存在下列因素的，公司审慎评估其风险等级：
（1）存在本金损失的可能性，因杠杆交易等因素容易导致本金大部分或者全部损失的产品或者服务；
（2）产品或者服务的流动变现能力，因无公开交易市场、参与投资者少等因素导致难以在短期内以合理价格顺利变现的产品或者服务；
（3）产品或者服务的可理解性，因结构复杂、不易估值等因素导致普通人难以理解其条款和特征的产品或者相关服务；
（4）产品或者服务的募集方式，涉及面广、影响力大的公募产品或者相关服务；
（5）产品或者服务的跨境因素，存在市场差异、适用境外法律等情形的跨境发行或者交易的产品或者服务；
（6）自律组织认定的高风险产品或者服务；
（7）其他有可能构成投资风险的因素。
二、评估标准
（一）公司向投资者公开或者非公开募集的证券投资基金和股权投资基金（包括创业投资基金）产品，或者为投资者提供基金产品相关业务服务的（不含开放式基金场内份额的交易），以及提供信托计划、资管计划等产品或服务，按如下标准划分风险等级。
基金产品或服务风险等级划分标准
风险等级 | 产品参考因素 |
R1 （低风险） | 产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率低，投资标的流动性很好 、不含衍生品，估值政策清晰 |
R2 （中低风险） | 产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率较低，投资标的流动性好 、投资衍生品以套期保值为目的，估值政策清晰 |
R3 （中风险） | 产品结构较简单，过往业绩及净值的历史波动率较高，投资标的流动性 较好、投资衍生品以对冲为目的，估值政策清晰 |
R4 （中高风险） | 产品结构较复杂，过往业绩及净值的历史波动率高，投资标的流动性较 差，估值政策较清晰 |
R5 （高风险） | 产品结构复杂，过往业绩及净值的历史波动率很高，投资标的流动性 差，估值政策不清晰 |
（二）公司向投资者销售基金产品以外的产品或提供相关服务的（包括但不限于提供证券经纪、投资顾问、融资融券、资产管理、柜台交易等服务），按如下标准划分风险等级。
一般产品或服务（含组合）风险等级划分标准
风险等级 | 特征描述 |
R1 （低风险） | 结构简单，容易理解，流动性高，本金遭受损失的可能性极低。 |
R2 （中低风险） | 结构简单，容易理解，流动性较高，本金遭受损失的可能性较低。 |
R3 （中风险） | 结构较复杂，流动性较高，本金安全具有一定的不确定性，在特殊情况下可能损失全部本金。 |
R4 （中高风险） | 结构复杂，流动性较低，本金安全面临较大的不确定性，可能损失全部本金。 |
R5 （高风险） | 结构复杂，不易理解，不易估值、流动性低、透明度较低，本金安全面临极大的不确定性，甚至损失可能超过本金。 |
金元证券股份有限公司
2022年1月7日